해당 재무 출금은 **Cardano를 비트코인의 스마트 계약 레이어로 만들기 위한 완전한 Web3 개발자 스택**에 자금을 지원함.

Maestro는 Cardano를 비트코인의 주요 스마트 계약 및 DeFi 실행 레이어로 자리매김하는 포괄적 인프라 솔루션을 제안함.

Maestro의 엔터프라이즈급 UTXO 인프라 플랫폼을 활용해 비트코인의 막대한 유동성과 대규모 사용자 기반을 Cardano 생태계에 직접 연결함.

Maestro가 제공하는 개발자 친화적 인프라 서비스 및 도구는 다음과 같음:

- **Blockchain Indexer**: 실시간 블록체인 데이터 쿼리 및 인사이트 제공

- **Mempool Monitoring**: 개발자가 거래 및 온체인 이벤트를 확인 전에도 즉시 감지 가능

- **Event Notification System**: 온체인 활동에 대한 즉각적인 웹훅 알림 제공으로 dApp 반응성 향상

- **Wallet Manager**: 안전하고 효율적인 지갑 관리, 주소 파생 및 사용자 거래 추적 지원

이 도구들은 개발자 경험을 크게 개선하며 복잡성과 통합 부담을 대폭 줄임.

블록체인 복잡성을 추상화해 개발자가 비트코인 유동성을 직접 활용하는 고급 DeFi 애플리케이션, 지갑, 레이어 2 통합을 신속히 구축하고 배포할 수 있도록 지원함.

이 재무 출금은 Intersect가 공급업체를 대신해 제출했으며, ₳275.3M 규모의 승인된 예산 중 39개 제안 중 하나에 자금을 지원함.

Cardano는 비트코인OS, BitSNARK, Cardinal Protocol 등 다양한 기술과 프로토콜을 활용해 비트코인 유동성을 Cardano DeFi 생태계로 안전하고 신뢰 없이 통합하는 것을 목표로 하며, 이를 통해 Cardano는 비트코인의 스마트 계약 기능과 DeFi 확장을 선도하는 플랫폼으로 자리매김할 예정임[1][2][3][4].

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**주석**
- UTXO: Unspent Transaction Output, 사용되지 않은 거래 출력
- dApp: Decentralized Application, 분산형 애플리케이션
- Webhook: 서버 간 실시간 알림 시스템
- Layer 2: 블록체인 확장 기술
- DeFi: Decentralized Finance, 탈중앙화 금융
- BitSNARK: 영지식 증명 기반 프로토콜
- Cardinal Protocol: Cardano 내 비트코인 대출 및 거래 프로토콜

비트코인은 DeFi와 고급 스마트 컨트랙트를 지원하는 데 한계가 있음.
비트코인의 스크립팅 기능과 단순한 UTXO 모델이 원인임.
에이다는 확장된 UTXO(EUTXO) 모델 기반의 강력한 스마트 컨트랙트 플랫폼임.
하지만 에이다는 비트코인의 유동성과 대규모 경제 생태계와 직접 연동되지 못함.
양 체인의 상호운용성이 부족해, 비트코인은 정적인 자산 저장소로 남고, 에이다는 비트코인의 자본과 사용자 기반을 활용하지 못함.
Maestro는 두 생태계를 연결하여, 에이다의 우수한 스마트 컨트랙트 기능으로 비트코인의 잠재 유동성을 해제하려 함.
이를 통해 비트코인 기반의 강력한 탈중앙 금융(DeFi) 레이어를 구축할 수 있음.
Maestro는 비트코인과 에이다 등 UTXO 기반 블록체인 간의 원활한 통합을 위한 인프라 제공자임[2][3][5].
에이다와 Maestro의 협업으로, 비트코인 사용자가 별도의 지갑 설치 없이 에이다의 DeFi 서비스를 이용할 수 있음[1][2].
Aiken 프로그래밍 언어를 통해 비트코인과 에이다 양쪽에서 동작하는 스크립트 작성이 가능해짐[2].
Maestro의 확장성 높은 API와 개발자 도구는 dApp 개발을 가속화함[3].
에이다의 Inter-Blockchain Communication Protocol(IBC)과 사이드체인 기술은 자산과 데이터의 안전한 이동을 보장함[4].
이러한 기술적 진보로, 에이다는 비트코인의 DeFi 잠재력을 실현하는 스마트 컨트랙트 레이어로 자리매김할 수 있음.
비트코인의 Taproot 업그레이드와 라이트닝 네트워크 등도 DeFi 적용 가능성을 높임[2].
결과적으로, 에이다와 비트코인의 통합은 양 체인의 한계를 극복하고 시장 점유율을 확대할 수 있는 전략임.

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**주석**
- **DeFi**: 탈중앙 금융(Decentralized Finance)
- **UTXO**: Unspent Transaction Output, 미사용 트랜잭션 출력
- **EUTXO**: Extended UTXO, 확장된 UTXO
- **dApp**: 탈중앙 애플리케이션
- **IBC**: Inter-Blockchain Communication Protocol, 블록체인 간 통신 프로토콜
- **API**: Application Programming Interface, 응용 프로그램 프로그래밍 인터페이스
- **Taproot**: 비트코인의 개인정보 보호 및 스마트 컨트랙트 기능 강화를 위한 업그레이드
- **Lightning Network**: 비트코인의 확장성 솔루션

## 프로젝트 솔루션 요약

Maestro 인프라를 활용해 카르다노를 비트코인의 스마트 컨트랙트 레이어로 통합하면, 카르다노 개발자 생태계 전반에 걸쳐 상당한 이점이 발생함.

**카르다노 DeFi 개발자**는 비트코인의 거대한 유동성 풀에 즉시 접근할 수 있게 되어, 잠재 사용자층과 TVL(총 예치 금액)이 크게 확장됨.
Maestro 통합을 통해 비트코인 경제 활동에 직접 참여할 수 있어, 자본 효율성과 수익성이 크게 향상됨.
TVL, 사용자 참여, 프로토콜 수익이 크게 증가할 것으로 기대됨.
비트코인 네이티브 커뮤니티에서의 사용자 온보딩이 쉬워짐.

**지갑 개발자(Tokeo, Begin, Lace 등)**는 비트코인-카르다노 직접 상호작용을 지원함으로써, 비트코인 담보 대출, 스테이킹, 거버넌스, 크로스체인 결제 등 고급 기능을 제공할 수 있음.
지갑 채택률과 사용자 유지율이 증가함.
크로스체인 거래 수수료 및 프리미엄 DeFi 서비스를 통한 수익원이 확대됨.

**레이어 2 솔루션 및 프로토콜(Midgard, Sundial, zkFold, BitcoinOS, Midnight)**은 비트코인 사용자층과 직접 연동되어, 추가 유틸리티와 유동성을 확보함.
L2 기술(프라이버시 레이어, zk 롤업, 사이드체인 등)의 채택과 시장 검증이 가속화됨.
비트코인 보유자에게 기존에는 불가능했던 혁신적인 금융 상품과 프라이버시 중심 서비스 제공이 가능해짐.

**카르다노 생태계 전체**는 비트코인 직접 연동을 통해 블록체인 업계에서 독보적인 위치를 확보함.
카르다노가 비트코인 DeFi의 기본 실행·혁신 레이어로 자리매김할 수 있음.
기관 및 소매 투자자 유입이 크게 늘어나며, 생태계의 가시성, 신뢰도, 투자 유입이 대폭 증가함.

결론적으로, 이 통합은 카르다노가 비트코인 스마트 컨트랙트 혁신과 DeFi의 허브가 되는 기회를 제공하며, 광범위한 경제적 가치, 개발자 성장, 크로스체인 협업을 가능하게 함.

## 벤더 프로필 요약

Maestro는 UTXO 기반 블록체인을 위한 고성능 인프라와 개발자 도구를 제공하는 실적이 있음.
카르다노 생태계 내 다양한 고프로파일 프로젝트와 통합 경험이 있음.
수백만 건의 트랜잭션을 안정적으로 처리하며, DeFi, 지갑, 애널리틱스, L2 확장 솔루션 등 다양한 애플리케이션을 지원함.
Maestro 팀은 인덱싱, 트랜잭션 관리, API 개발 분야의 숙련된 블록체인 엔지니어와 업계 전문가로 구성됨.
높은 신뢰성, 보안, 확장성을 갖춘 엔터프라이즈급 솔루션을 제공함.

Maestro는 이미 Fluidtokens 대출 프로토콜, Tokeo Wallet, Begin Wallet, Lace Wallet 등 비트코인 확장을 추진하는 카르다노 프로젝트와 Midgard, Sundial, zkFold, BitcoinOS 등 카르다노 L2를 지원함.
최근 Midnight 지원을 추가해, 비트코인 경제적 보안을 기반으로 한 프라이빗 DeFi 트랜잭션도 가능해짐.

## 계약 관리 요약

벤더와 카르다노 개발 홀딩스(CDH) 간에는 오프체인 법적 계약이 작성됨.
이 계약은 헌법에 따라 Intersect가 관리함.
프로젝트 일정, 분쟁 해결 등 세부 사항이 포함됨.

## 프로젝트 납품 요약

모든 마일스톤, 수락 기준, 지급 금액, 예상 납품일은 벤더와 Intersect(CDH 대리) 간 협의로 결정됨.
벤더는 법적 계약에 명시된 일정에 따라 프로젝트를 납품함.
필요한 정보는 예산 관리 플랫폼의 트랜잭션 메타데이터를 통해 공개됨.

법적 계약 내 마일스톤에 따라, 벤더는 커뮤니티, Intersect 또는 제3자 검증자에게 마일스톤 수락을 제출 및 증명함.
프로젝트 진행 상황은 Intersect의 납품 보증 기능을 통해 모니터링되며, 커뮤니티에 공지됨.
각 마일스톤 완료 여부는 제3자 검증자가 법적 계약의 해당 마일스톤 산출물에 대해 검토·서명함.
이 작업 비용은 본 재무 인출의 일부로 조달됨.

## 예산 관리 도구 요약

재무 자금을 온체인으로 관리하기 위해 Intersect는 Sundae Labs가 개발한 재무 관리 스마트 컨트랙트 프레임워크를 사용함.
이 스마트 컨트랙트는 TxPipe와 MLabs의 감사를 포함해 광범위하게 테스트됨.
실제 메인넷 사용 사례는 Intersect 블로그에서 확인 가능함.
최종 메인넷 검증 테스트는 트랜잭션 0f591dc544ae14102dbb4a74d5311a6acffc1772b163d8b7a9656b9525950b17 내 Disburse 액션에서 확인 가능함.
확인된 재무 준비금 컨트랙트 주소는 stake17xzc8pt7fgf0lc0x7eq6z7z6puhsxmzktna7dluahrj6g6ghh5qjr임.

Intersect는 단일 Treasury Reserve Smart Contract(TRSC)와 다수의 Project-Specific Smart Contract(PSSC)를 운영함.
관리는 Intersect가 담당하며, 3명의 '관리자'와 2명의 Intersect '리더십' 역할이 있음.
5개의 외부 독립 기관으로 구성된 감독 위원회가 Intersect에 대한 견제와 균형을 제공함.
TRSC와 PSSC의 운영은 Intersect가 담당하되, 특정 행위에 대해서는 감독 위원회의 외부 감독이 적용됨.

감독 위원회는 Sundae Labs, Cardano Foundation, Dquadrant, Xerberus, NMKR로 구성됨.
이들의 역할은 온체인 로직을 통해 주요 행정 행위를 독립적으로 검증하는 것이며, 거버넌스 결정에 대한 재량권은 없음.
자세한 구성은 Intersect의 Smart Contract Guide에서 확인 가능함.

주요 권한은 다음과 같음.

- TRSC Fund 및 PSSC Modify: Intersect 관리자 2/3, 신뢰 기관 2/5, Intersect 리더십 1/2 서명 필요
- TRSC Disperse: Intersect 관리자 2/3, 신뢰 기관 3/5, Intersect 리더십 2/2 서명 필요
- TRSC Pause 및 Resume: Intersect 관리자 2/3, Intersect 리더십 1/2 서명 필요
- TRSC Sweep: Intersect 관리자 1/3, Intersect 리더십 1/2 서명 필요
- TRSC Reorganize: Intersect 관리자 2/3, 신뢰 기관 3/5 서명 필요

거버넌스 액션이 실행되면, 프로젝트 자금이 TRSC의 스테이크 계정으로 이동함.
모든 TRSC 및 PSSC 인스턴스는 SPO에 위임되지 않고, auto-abstain 사전 정의 DRep에 위임됨.
이후 자금은 TRSC에 남은 UTxO로 인출됨.

법적 계약이 준비되고 벤더가 준비되면, Fund 액션을 통해 PSSC로 자금이 이체됨.
모든 마일스톤은 메타데이터에 명시됨.
커뮤니티는 대시보드를 통해 TRSC 및 PSSC를 감사하고, 인출된 에이다 관련 지표를 추적할 수 있음.
이 모든 정보는 온체인에서 변경 불가능하게 검증 가능함.

계약 관리, 프로젝트 납품, 예산 관리 도구 관련 내용은 헌법 제4조 4항 및 5항의 요건을 충족함.

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### 전문 용어 주석

- **TVL(Total Value Locked):** DeFi 프로토콜에 예치된 총 자산 가치
- **UTXO(Unspent Transaction Output):** 사용되지 않은 트랜잭션 출력, 비트코인 및 카르다노 등에서 사용되는 계정 모델
- **Layer 2(L2):** 메인 체인(레이어 1) 위에서 확장성과 기능을 강화하는 부가적인 프로토콜 또는 네트워크
- **zk 롤업(Zero-Knowledge Rollup):** 영지식 증명을 활용한 레이어 2 확장 솔루션
- **DRep(Delegated Representative):** 위임된 대표자, 카르다노 거버넌스에서 투표권을 위임받는 역할
- **SPO(Stake Pool Operator):** 스테이크 풀 운영자, 카르다노 네트워크에서 블록 생성을 담당하는 노드 운영자
- **DeFi(Decentralized Finance):** 탈중앙화 금융

This treasury withdrawal funds **Complete Web3 developer stack to make Cardano the smart contract layer for Bitcoin** which will provide the following services:

Maestro proposes a comprehensive infrastructure solution that positions Cardano as Bitcoin's primary smart contract and DeFi execution layer. Leveraging Maestro's enterprise-grade UTXO infrastructure platform, this integration will bridge Bitcoin's substantial liquidity and large user base directly into the Cardano ecosystem.

Maestro's solution will provide a complete suite of developer-friendly infrastructure services and tools, including:

Blockchain Indexer: For real-time blockchain data querying and insights.

- Blockchain Indexer: For real-time blockchain data querying and insights.

- Mempool Monitoring: Enabling developers to detect transactions and on-chain events instantly, even before they are confirmed.

- Event Notification System: Allowing instant webhook alerts for on-chain activities, significantly enhancing the responsiveness of dApps.

- Wallet Manager: Facilitating secure, efficient wallet management, address derivation, and user transaction tracking.

These tools significantly improve the developer experience, dramatically reducing complexity and integration overhead. By abstracting away blockchain complexities, Maestro empowers developers to quickly build and deploy advanced DeFi applications, wallets, and Layer-2 integrations, directly utilizing Bitcoin liquidity.

This Treasury Withdrawal is submitted by Intersect on behalf of the vendor. The following sections; Abstract, Motivation, Rationale and Vendor Profile have been sourced from the approved proposal submitted by the Vendor as part of the Intersect budget process.

This treasury withdrawal funds one of 39 proposals to give effect to the approved budget info action for ₳275,269,340, administered by Intersect via gov_action1u9x73kwufaxa70lfy59g4ynwyrcsaxdcd0gxzzmh67s9fxq4j8hqqk2phgh. The information provided herein is intended to fulfill the spirit of the constitutional requirement for a treasury withdrawal info action by also providing the details of the proposed solution, alignment to the budget, and amount to be withdrawn from the Cardano Treasury.

This proposal aims to solve the following problem:

Maestro will help make Cardano the smart contract layer for Bitcoin.

Currently, Bitcoin faces inherent limitations in supporting DeFi and advanced smart contracts due to its minimal scripting capabilities and simpler UTXO model. Meanwhile, Cardano, despite being a highly capable smart contract platform leveraging an extended UTXO (EUTXO) model, struggles with attracting Bitcoin's substantial liquidity and integrating directly with Bitcoin's massive economic ecosystem. Without seamless interoperability, both blockchains remain limited: Bitcoin as a largely static asset store and Cardano without access to Bitcoin's immense capital pool and user base. Maestro seeks to address this by bridging the two ecosystems---leveraging Cardano's superior smart contract capabilities to unleash Bitcoin's latent liquidity, thus creating a robust decentralized financial layer powered by Bitcoin's underlying asset security.

### Project Solution

Integrating Maestro's infrastructure to enable Cardano as the smart contract layer for Bitcoin would generate substantial benefits across several layers of the Cardano developer ecosystem:

1. Cardano DeFi Developers:

Developers of DeFi applications (such as lending protocols like Fluidtokens) will gain immediate access to Bitcoin's immense liquidity pool, significantly expanding their potential user base and TVL. Maestro's integration enables developers to tap directly into Bitcoin's economic activity, dramatically increasing capital efficiency and profitability. Demonstrated value includes:

- Significant growth in TVL, user engagement, and protocol revenues.

- Easier user onboarding from Bitcoin-native communities.

2. Wallet Developers (Tokeo, Begin, Lace, etc.):

Wallet applications will benefit from vastly expanded user functionality. By supporting direct Bitcoin-to-Cardano interactions, wallets can offer their users advanced features like Bitcoin-backed lending, staking, governance, and seamless cross-chain payments. Demonstrated value includes:

- Increased wallet adoption and user retention.

- Expanded revenue streams through cross-chain transaction fees and premium DeFi services.

3. Layer 2 Solutions and Protocols (Midgard, Sundial, zkFold, BitcoinOS, Midnight):

Cardano's Layer 2 ecosystems will benefit by directly integrating with Bitcoin's user base. L2 solutions gain additional utility and liquidity, allowing their technologies (privacy layers, zero-knowledge rollups, sidechains) to achieve broader adoption and market validation. Demonstrated value includes:

- Accelerated adoption and developer traction for L2 solutions.

- Enabling innovative financial products and privacy-oriented services previously unavailable to Bitcoin holders.

4. Cardano Ecosystem Overall:

The direct Bitcoin integration positions Cardano uniquely in the broader blockchain landscape. It would transform Cardano into the default execution and innovation layer for Bitcoin DeFi, attracting both institutional and retail adoption. Demonstrated value includes:

- Enhanced market positioning as the leading decentralized finance ecosystem linked to Bitcoin.

- Substantial increase in ecosystem visibility, credibility, and investment inflows.

Ultimately, the proposed integration presents Cardano with an opportunity to become the primary hub for Bitcoin's smart contract innovation and DeFi, unlocking extensive economic value, developer growth, and cross-chain collaboration.

### Vendor Profile

Maestro has a proven track record of delivering high-performance infrastructure and developer tooling for UTXO-based blockchains, including extensive experience within the Cardano ecosystem. Maestro's platform already supports various high-profile Cardano projects and integrations, successfully handling millions of transactions and servicing numerous applications across DeFi, wallets, analytics, and Layer-2 scaling solutions. The Maestro team comprises seasoned blockchain engineers and industry experts with deep technical expertise in indexing, transaction management, and API development, demonstrating a commitment to high reliability, security, and scalability in enterprise-grade blockchain solutions.

Maestro already supports numerous Cardano projects expanding into Bitcoin (e.g., Fluidtokens lending protocol, Tokeo Wallet, Begin Wallet, Lace Wallet) and Cardano L2s like Midgard, Sundial, zkFold, and BitcoinOS. Recent support for Midnight further expands these possibilities, enabling private DeFi transactions anchored by Bitcoin's economic security.

### Contract Management

A written off-chain Legal Contract will be created between the Vendor and the Cardano Development Holdings (CDH), as mandated by the constitution, and will be administered by Intersect. This will include details of the project delivery schedule and dispute resolution.

### Project Delivery

All milestones, acceptance criteria, payment amounts and expected delivery dates will be agreed between the Vendor and Intersect, acting on behalf of the CDH. The vendor will deliver according to the agreed-upon project schedule within the Legal Contract, of which the necessary information will be made public via the budget management platform via transaction metadata.

Defined by the milestones within a Legal Contract, the vendor will submit and attest milestone acceptance to the community, Intersect or 3rd Party Assurer.

Project progress will be monitored via Intersect's delivery assurance function which will be communicated to the community.

Acceptance of the above work is expected to be supported by a 3rd Party Assurer, who will be responsible for reviewing and signing off the work completed at each project milestone against the corresponding milestone deliverables detailed within the Legal Contract. This work is funded from a portion of this treasury withdrawal.

### Budget Management Tooling

To administrate treasury funds on-chain, Intersect will utilize the treasury management smart contract framework developed by Sundae Labs. The smart contracts have been [extensively tested](https://github.com/SundaeSwap-finance/treasury-contracts/tree/main/offchain/tests) including audits from TxPipe and MLabs. Examples of the usage of these contracts can be seen across mainnet described across Intersect authored [Blog 1](https://www.intersectmbo.org/news/smart-contract-mainnet-demo-a-step-toward-on-chain-treasury-withdrawals), [Blog 2](https://www.intersectmbo.org/news/smart-contract-mainnet-demo-day-two-update) and [Blog 3](https://www.intersectmbo.org/news/smart-contract-mainnet-demo-day-three-update).

Final mainnet validation test can be seen via the Disburse action within transaction: 0f591dc544ae14102dbb4a74d5311a6acffc1772b163d8b7a9656b9525950b17

With the confirmed treasury reserve contract address being: stake17xzc8pt7fgf0lc0x7eq6z7z6puhsxmzktna7dluahrj6g6ghh5qjr

#### Specifics

Intersect will utilize a single Treasury Reserve Smart Contract (TRSC), with many Project-Specific Smart Contracts (PSSC), managed by Intersect. Intersect's management consists of three 'admin' and two Intersect 'leadership' roles. An Oversight Committee consisting of five external, independent third-party entities will provide checks and balances on Intersect, and safeguard against errors and unilateral control. The administration of both TRSC and PSSCs will be managed by Intersect, with external oversight on certain actions from the Oversight Committee.

The Oversight Committee consists of Sundae Labs, Cardano Foundation, Dquadrant, Xerberus and NMKR. Their role is to independently verify key administrative actions using on-chain logic, ensuring accuracy and consistency without exercising discretion over governance decisions.

For all details on Intersect's configuration please see the **[Smart Contract Guide](https://docs.intersectmbo.org/cardano-facilitation-services/cardano-budget/intersect-administration-services/smart-contracts-as-part-of-our-administration)** on the knowledgebase.

The high level permissions are as follows:

- TRSC Fund and PSSC Modify

- Two of the three Intersect admins, two of the five trusted entities and one of the two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Disperse

- Two of three Intersect admins, three of five trusted entities and two of two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Pause and Resume

- Two of three Intersect admins, and one of two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Sweep

- One of three Intersect admins, and one of two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Reorganize

- Two of three Intersect admins and three of five trusted entities must authorize

#### Processes

Upon enactment of this governance action, funding for this project will be directed into the TRSC's stake account. All instances of TRSC and PSSC can not be staked with a SPO and will be delegated to the auto-abstain predefined DRep. From here funds will be withdrawn into a UTxO remaining at the TRSC.

When the Legal contract is prepared and the vendor is ready, funding for this project will be transferred using the Fund action to a PSSC. All milestones will be outlined within the metadata.

A dashboard will be available for the community to audit the TRSC or PSSC and track metrics related to this withdrawn ada as well as being immutably verifiable on chain.

The subsections; Contract Management, Project Delivery, and Budget Management Tooling described above cover the constitutional requirements specified in Article IV section 4 and 5.