이 재무 출금은 **Input Output의 Catalyst 2025 제안서: 분산형 커뮤니티 혁신 자금 조달 및 인프라 발전**에 자금을 지원함.

이 제안서는 Cardano 2025 로드맵과 커뮤니티가 검증한 우선순위에 맞춰 Catalyst를 미래 지향적으로 업그레이드하기 위한 세 가지 핵심 작업 흐름을 통해 신뢰할 수 있는 생태계 자금 조달을 제공하는 통합 계획을 제시함.

세 가지 핵심 작업 흐름은 다음과 같음:

1. **다양한 자금 조달 경로를 위한 Catalyst 인터페이스 설계 및 개발**
- 모든 기기에서 접근 가능한 통합 인터페이스를 Flutter로 개발해 제안 제출, 검토, 투표, DRep 위임, 마일스톤 추적 등 전 과정을 지원함.
- Cardano Native Tokens(CNTs)를 포함한 다양한 자금 조달 모델을 통합해 참여율을 30~50% 증가시키는 것을 목표로 함.

2. **Hermes를 통한 프로덕션급 분산형 Catalyst 인프라 구축**
- Catalyst 운영의 안정성과 확장성을 높이기 위한 분산형 백엔드 시스템 개발에 집중함.

3. **F14-F16 Catalyst 자금 조달 라운드, Retroactive Public Goods Funding(RetroPGF), 펀드 운영**
- 커뮤니티 주도 혁신 자금 지원, RetroPGF 파일럿, 세 차례 자금 조달 라운드 운영을 포함함.

이 재무 출금은 Intersect가 벤더를 대신해 제출했으며, 총 ₳275.27M 규모의 승인된 예산 중 하나임. Intersect가 gov_action1u9x73kwufaxa70lfy59g4ynwyrcsaxdcd0gxzzmh67s9fxq4j8hqqk2phgh를 통해 관리함.

이 제안은 Catalyst가 114개국 2,000개 이상의 프로젝트에 ₳290M 이상을 지원하며 300만 건 이상의 온체인 결정을 가능하게 한 점을 기반으로, 증가하는 참여와 자금 수요에 대응하기 위해 운영 효율성, 사용자 경험, 분산 거버넌스 강화를 목표로 함.

요약하면, Catalyst 2025 제안서는 Cardano 생태계 내 분산형 혁신 자금 조달과 인프라를 강화하고, 사용자 접근성을 높여 참여를 확대하며, 안정적이고 확장 가능한 시스템을 구축하는 데 중점을 둔 12개월 계획임[1][2][3].

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**주석**
- Catalyst: Cardano의 분산형 거버넌스 및 자금 조달 플랫폼
- Hermes: Catalyst의 분산형 백엔드 인프라 시스템
- RetroPGF: Retroactive Public Goods Funding, 과거 공공재에 대한 소급 자금 지원
- Flutter: 크로스 플랫폼 모바일 앱 개발 프레임워크
- DRep: Delegated Representative, 대표 위임 시스템
- CNTs: Cardano Native Tokens, 카르다노 네이티브 토큰

이 제안은 카르다노의 지속적인 성장, 경쟁력, 그리고 분산화를 위해 다섯 가지 주요 도전 과제를 해결하고자 함:

1. **운영 비효율성**: 현재 카탈리스트는 자금 주기 전반에 걸쳐 상당한 수동 감독과 조정이 필요함. 도구와 자동화에 대한 목표적인 투자가 없으면 운영 비용이 높게 유지될 수 있음. 시스템을 간소화하는 것은 2026년에 개발 로드맵이 종료될 때 더 비용 효율적인 운영을 위한 기초를 마련함.

2. **낮은 투표 참여**: 카탈리스트는 다른 블록체인 생태계보다 높은 투표 참여도를 보이지만, 전체 에이다(₳) 순환량에 비해 참여도가 여전히 낮음. 이는 자금 결정이 카르다노 커뮤니티를 얼마나 대표하는지에 대한 질문을 제기함.

3. **소프트웨어 제한**: 단편적인 도구와 일관되지 않은 사용자 워크플로우는 제안서 제출부터 투표 및 프로젝트 자금 관리까지 전반적인 카탈리스트 프로세스에서 마찰을 일으킴. 이러한 복잡성은 새로운 참여자를 억제하고 시스템의 포용성과 확장성을 줄임.

4. **투표 권한 집중**: 몇몇 높은 스테이크 지갑이 의사결정에 지배적인 영향을 미칠 수 있어 공정성과 영향력에 대한 우려가 있음. 계획된 개혁으로는 **Quadratic Voting**과 **DRep 위임**이 더 공정한 거버넌스를 위한 필수적인 단계임.

5. **카탈리스트의 초기 단계 초점**: 카탈리스트는 초기 아이디어와 파일럿 프로그램을 육성하는 데 뛰어난 성과를 보이지만, 때때로 장기 자금 지원으로 오해받기도 함. 카탈리스트를 실험 및 산업 채택을 위한 발사대로 명확히 하고, 성숙한 프로젝트가 파트너십에 집중하지 않는 경우 대체 재무 채널을 찾도록 장려함으로써 기대치를 조정하고 자원을 최적화할 수 있음.

이러한 도전 과제를 해결함으로써 카르다노는 더 나은 분산화와 경쟁력을 갖출 수 있게 되었음.

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**주석:**
- **Quadratic Voting**: 투표 시스템 중 하나로, 투표자의 의견을 더 잘 반영하기 위해 설계된 방식임.
- **DRep (Decentralized Representative)**: 분산화된 대표자 시스템으로, 투표 권한을 대리인에게 위임하여 더 효율적인 의사결정을 도모하는 방식임.

이 제안서는 수백 명의 에이다(Cardano) 빌더와 스타트업을 지원하기 위한 신뢰할 수 있는 생태계 자금 조달과 Catalyst의 핵심 구조 및 운영 한계 개선을 목표로 함.

세 가지 연계된 작업 흐름인 Catalyst 인터페이스 개발, Hermes 분산 인프라 구축, 세 차례 자금 조달 라운드를 통해 다음과 같은 생태계 전반의 실질적 성과를 기대함.

1. **생태계 측면:** 2026년 이후 Catalyst 운영 비용을 최대 50% 절감하고, 다중 투표 메커니즘과 ADA 외 Cardano Native Tokens 지원을 포함한 확장된 거버넌스 기능과 자금 조달 유연성으로 분산 혁신 자금 조달 인프라를 강화해 더 넓고 의미 있는 커뮤니티 참여를 촉진함.

2. **개발자·기업가·커뮤니티 빌더 측면:** 커뮤니티 주도 자금 지원을 지속 보장해 수백 명의 빌더가 프로젝트 계획과 확장에 자신감을 갖도록 함. ₳61M을 세 차례 자금 라운드에 배분하며, 이미 기여했으나 초기 Catalyst 투표로 지원받지 못한 고영향 기여자에게 보상하는 Retroactive Public Goods Funding(RetroPGF)도 포함됨. 초기 연구개발, 오픈소스, 지역 및 커뮤니티 주도 이니셔티브 지원이 확대되고, 보다 공정하고 대표성 있는 투표 메커니즘으로 안내됨.

3. **최종 사용자 측면:** 통합되고 기기 독립적인 인터페이스를 통한 원활하고 확장 가능한 Catalyst 인프라 제공으로 모바일 우선 지역의 참여 장벽을 낮춤. Hermes 기반의 프로덕션급 분산 인프라로 기존 중앙집중형 시스템을 대체하며, 위임 및 직접 투표 선택권 도입으로 거버넌스 정당성과 투명성, 감사 가능성, 회복력을 향상시킴.

**Catalyst 팀**은 4년 이상의 경험을 보유하며, 2021년부터 3백만 건 이상의 거버넌스 결정을 처리하고 ₳290M을 114개국 2,091개 프로젝트에 배분함. 13차례 자금 라운드를 성공적으로 운영했으며, 12,000건 이상의 지급을 수행해 운영 및 재무 준수에 헌신함. 분산 투표 솔루션과 Hermes 엔진 프로토타입 개발을 선도했음.

**계약 관리**는 Cardano Development Holdings(CDH)와 공급업체 간 오프체인 법적 계약으로 체결되며, Intersect가 관리함. 프로젝트 일정과 분쟁 해결 내용 포함됨.

**프로젝트 진행**은 계약 내 마일스톤, 수락 기준, 지급 금액, 납기일에 따라 공급업체와 Intersect가 합의함. 공급업체는 계약에 따라 납품하며, 마일스톤 수락은 커뮤니티, Intersect 또는 제3자 검증자가 확인함. Intersect의 진행 보증 기능으로 프로젝트 진행 상황을 커뮤니티에 보고함.

**예산 관리 도구**로 Intersect는 Sundae Labs가 개발한 온체인 재무 관리 스마트 계약 프레임워크를 사용함. 스마트 계약은 TxPipe와 MLabs의 감사를 포함해 광범위하게 테스트됨. 단일 Treasury Reserve Smart Contract(TRSC)와 다수의 Project-Specific Smart Contracts(PSSC)를 Intersect가 관리하며, Sundae Labs, Cardano Foundation, Dquadrant, Xerberus, NMKR로 구성된 외부 독립 Oversight Committee가 검증과 균형 역할을 수행함.

주요 권한 승인 절차는 다음과 같음:

- TRSC 자금 및 PSSC 수정: Intersect 관리자 2명, 신뢰 기관 2명, Intersect 리더십 1명 승인 필요

- TRSC 분배: 관리자 2명, 신뢰 기관 3명, 리더십 2명 승인 필요

- TRSC 일시정지 및 재개: 관리자 2명, 리더십 1명 승인 필요

- TRSC 자금 회수: 관리자 1명, 리더십 1명 승인 필요

- TRSC 재조직: 관리자 2명, 신뢰 기관 3명 승인 필요

자금은 TRSC의 스테이크 계정으로 입금되며, SPO에 스테이킹되지 않고 자동 기권 DRep에 위임됨. 법적 계약 준비 및 공급업체 준비 완료 후 자금은 PSSC로 이체됨. 모든 마일스톤은 메타데이터에 명시됨. 커뮤니티는 대시보드를 통해 TRSC 및 PSSC 자금 흐름과 지표를 온체인에서 불변 검증 가능하게 감사할 수 있음.

이 계약 관리, 프로젝트 진행, 예산 관리 도구는 Cardano 헌법 제4조 4, 5항의 요구사항을 충족함.

This treasury withdrawal funds **Catalyst 2025 Proposal by Input Output: Advancing Decentralised Community Innovation Funding & Infrastructure** which will provide the following services:

This proposal lays out a coordinated plan to provide reliable ecosystem funding and to future-proof Catalyst through a set of transformative upgrades that supports the Cardano 2025 Roadmap and community-validated priorities across three core workstreams:

1. **Catalyst Interface Design and Development for Diversified Funding Streams**

2. **Production-Grade Decentralised Catalyst Infrastructure via Hermes**

3. **F14-F16 Catalyst Funding Rounds, Retroactive Public Goods Funding (RetroPGF), Fund Operations**

This Treasury Withdrawal is submitted by Intersect on behalf of the vendor. The following sections; Abstract, Motivation, Rationale and Vendor Profile have been sourced from the approved proposal submitted by the Vendor as part of the Intersect budget process.

This treasury withdrawal funds one of 39 proposals to give effect to the approved budget info action for ₳275,269,340, administered by Intersect via gov_action1u9x73kwufaxa70lfy59g4ynwyrcsaxdcd0gxzzmh67s9fxq4j8hqqk2phgh. The information provided herein is intended to fulfill the spirit of the constitutional requirement for a treasury withdrawal info action by also providing the details of the proposed solution, alignment to the budget, and amount to be withdrawn from the Cardano Treasury.

This proposal aims to solve the following problem:

As participation increases and the demands of funding and governance become more complex, this proposal aims to address five key challenges necessary for Cardano's continued growth, competitiveness, and decentralization:

1. **Operational inefficiencies:** Catalyst currently depends on substantial manual oversight and coordination across its funding cycles. Without targeted investment in tooling and automation, operational overhead will remain high. Streamlining systems now lays the groundwork for a leaner, more cost-effective operation once this development roadmap concludes in 2026.

2. **Low voter engagement:** While Catalyst sees higher voter engagement than most blockchain ecosystems, participation remains disproportionately low relative to the total ADA in circulation. This imbalance raises questions about how representative funding decisions truly are of the broader Cardano community.

3. **Software limitations:** Fragmented tools and inconsistent user workflows create friction across the entire Catalyst journey - from proposal to review to vote to ongoing project-funding administration and transparent outcomes. This complexity deters newcomers and reduces the system's inclusivity and scalability.

4. **Voting power concentration:** A small number of high-stake wallets have the potential to dominate decision-making, leading to concerns around fairness and influence. Planned reforms like Quadratic Voting and DRep delegation are essential steps toward more equitable governance.

5. **Catalyst's early-stage focus:** While Catalyst excels at incubating early-stage ideas and pilot programs, its role is sometimes mistaken for a long-term funding source. Clarifying Catalyst as a launchpad for experimentation and industry adoption, while encouraging mature projects not focused on partnerships to seek alternative treasury channels---will help align expectations and optimize resource allocation

### Project Solution

This proposal addresses the need for reliable ecosystem funding to support hundreds of Cardano builders and startups, alongside upgrading the core structural and operational limitations facing Catalyst, laying the foundation for its long-term sustainability and decentralization. Through these three interlinked workstreams: Catalyst Interface Development, Hermes Decentralized Infrastructure, and the execution of three Funding Rounds the return on investment for this proposal is measured in tangible, ecosystem-wide outcomes, including:

1. **For the Ecosystem:** Significant reduction in operational costs, with potential savings of up to 50% in future Catalyst cycles from 2026 onward and broader and more meaningful community participation by strengthening Cardano's decentralized innovation funding infrastructure with expanded governance functionality and funding flexibility, with support for multiple voting mechanics and the ability to participate using Cardano Native Tokens beyond ADA.

2. **For Cardano Developers, Entrepreneurs, and Community Builders:** Continued assurance of community-led funding, giving hundreds of community builders the confidence to plan and scale their projects, supported by a trusted, experienced, and committed Catalyst operations team. ₳61 million to be deployed across three funding rounds, including the launch of a Retroactive Public Goods Funding (RetroPGF) initiative, designed to reward high-impact contributions that have already been delivered - even if not initially funded through a Catalyst vote. The results are increased support for early stage R&D, open-source, regional, and community-led initiatives, guided by more equitable and representative voting mechanisms.

3. **For End Users :** Seamless, scalable, and accessible Catalyst infrastructure delivered through unified, device-agnostic interfaces lowering barriers to participation, particularly in mobile-first regions, enabled by enhanced user interfaces and experience and production-grade decentralized infrastructure powered by Hermes, replacing legacy federated systems with peer-to-peer architecture. The sum of these parts aligns directly with Cardano's broader goals of decentralization, transparency, and system resilience. Plus the introduction of optionality between delegated and direct voting that improves governance legitimacy, with greater transparency, auditability, and resilience across funding and decision-making processes due to investment in interfaces and infrastructure.

### Vendor Profile

The Catalyst Team brings over four years of experience delivering the Catalyst program. Since 2021, the Catalyst Team has processed over 3 million governance decisions, allocated ₳290 million to 2091 projects from 114 countries in 6 continents, and operated 13 successful funding rounds with a well-established governance, compliance, technology, transparency and accountability framework. Catalyst's Fund Operations team has facilitated more than 12,000 individual payments to grantees, totaling ₳180,274,235 in addition to tens of thousands more payments for incentivised community roles demonstrating its commitment to operational and financial compliance integrity. The Catalyst technical team has pioneered decentralized voting solutions, including privacy-preserving voting, quadratic voting, and the development of a prototype Hermes engine in Cardano. The team remains committed to engaging the community to enhance the program's capabilities and to furthering Cardano's ecosystem growth and development.

### Contract Management

A written off-chain Legal Contract will be created between the Vendor and the Cardano Development Holdings (CDH), as mandated by the constitution, and will be administered by Intersect. This will include details of the project delivery schedule and dispute resolution.

### Project Delivery

All milestones, acceptance criteria, payment amounts and expected delivery dates will be agreed between the Vendor and Intersect, acting on behalf of the CDH. The vendor will deliver according to the agreed-upon project schedule within the Legal Contract, of which the necessary information will be made public via the budget management platform via transaction metadata.

Defined by the milestones within a Legal Contract, the vendor will submit and attest milestone acceptance to the community, Intersect or 3rd Party Assurer.

Project progress will be monitored via Intersect's delivery assurance function which will be communicated to the community.

Acceptance of the above work is expected to be supported by a 3rd Party Assurer, who will be responsible for reviewing and signing off the work completed at each project milestone against the corresponding milestone deliverables detailed within the Legal Contract. This work is funded from a portion of this treasury withdrawal.

### Budget Management Tooling

To administrate treasury funds on-chain, Intersect will utilize the treasury management smart contract framework developed by Sundae Labs. The smart contracts have been [extensively tested](https://github.com/SundaeSwap-finance/treasury-contracts/tree/main/offchain/tests) including audits from TxPipe and MLabs. Examples of the usage of these contracts can be seen across mainnet described across Intersect authored [Blog 1](https://www.intersectmbo.org/news/smart-contract-mainnet-demo-a-step-toward-on-chain-treasury-withdrawals), [Blog 2](https://www.intersectmbo.org/news/smart-contract-mainnet-demo-day-two-update) and [Blog 3](https://www.intersectmbo.org/news/smart-contract-mainnet-demo-day-three-update).

Final mainnet validation test can be seen via the Disburse action within transaction: 0f591dc544ae14102dbb4a74d5311a6acffc1772b163d8b7a9656b9525950b17

With the confirmed treasury reserve contract address being: stake17xzc8pt7fgf0lc0x7eq6z7z6puhsxmzktna7dluahrj6g6ghh5qjr

#### Specifics

Intersect will utilize a single Treasury Reserve Smart Contract (TRSC), with many Project-Specific Smart Contracts (PSSC), managed by Intersect. Intersect's management consists of three 'admin' and two Intersect 'leadership' roles. An Oversight Committee consisting of five external, independent third-party entities will provide checks and balances on Intersect, and safeguard against errors and unilateral control. The administration of both TRSC and PSSCs will be managed by Intersect, with external oversight on certain actions from the Oversight Committee.

The Oversight Committee consists of Sundae Labs, Cardano Foundation, Dquadrant, Xerberus and NMKR. Their role is to independently verify key administrative actions using on-chain logic, ensuring accuracy and consistency without exercising discretion over governance decisions.

For all details on Intersect's configuration please see the **[Smart Contract Guide](https://docs.intersectmbo.org/cardano-facilitation-services/cardano-budget/intersect-administration-services/smart-contracts-as-part-of-our-administration)** on the knowledgebase.

The high level permissions are as follows:

- TRSC Fund and PSSC Modify

- Two of the three Intersect admins, two of the five trusted entities and one of the two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Disperse

- Two of three Intersect admins, three of five trusted entities and two of two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Pause and Resume

- Two of three Intersect admins, and one of two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Sweep

- One of three Intersect admins, and one of two Intersect leadership sign-off must authorize

- TRSC Reorganize

- Two of three Intersect admins and three of five trusted entities must authorize

#### Processes

Upon enactment of this governance action, funding for this project will be directed into the TRSC's stake account. All instances of TRSC and PSSC can not be staked with a SPO and will be delegated to the auto-abstain predefined DRep. From here funds will be withdrawn into a UTxO remaining at the TRSC.

When the Legal contract is prepared and the vendor is ready, funding for this project will be transferred using the Fund action to a PSSC. All milestones will be outlined within the metadata.

A dashboard will be available for the community to audit the TRSC or PSSC and track metrics related to this withdrawn ada as well as being immutably verifiable on chain.

The subsections; Contract Management, Project Delivery, and Budget Management Tooling described above cover the constitutional requirements specified in Article IV section 4 and 5.